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Prove da una valutazione randomizzata∗ Abhijit Banerjee† Esther Duflo‡ Rachel Glennerster§ Cynthia Kinnan¶ Questa versione: marzo 2014 Riassunto Questo documento riporta i risultati della valutazione randomizzata di un programma di microcredito di gruppo per prestiti a Hyderabad, in India. Un creditore lavorava in 52 quartieri selezionati casualmente, il che ha portato a una Aumento di 8,4 punti percentuali nell'utilizzo del microcredito. Gli investimenti e i profitti delle piccole imprese preesistenti sono aumentati, ma i consumi non sono aumentati in modo significativo. La spesa per i beni durevoli è aumentata, mentre quella per i "beni tentazione" è diminuita. Non abbiamo rilevato elementi significativi cambiamenti in termini di salute, istruzione o emancipazione femminile. Due anni dopo, quando le aree di controllo avevano ottenuto accesso al microcredito, ma le famiglie nell'area in cui è stato applicato il trattamento avevano contratto prestiti per periodi più lunghi e importi maggiori, persistevano pochissime differenze significative. Codici JEL: O16, G21, D21 ∗Questo documento aggiorna e sostituisce la versione del 2010, che riportava i risultati utilizzando un'ondata di sondaggi finali. Finanziamento per la prima serie di sondaggi è stato fornito da The Vanguard Charitable Endowment Program e dalla banca ICICI. Finanziamento per la seconda ondata è stata fornita da Spandana e J-PAL. Questa bozza non è stata esaminata dal Vanguard Charitable Endowment Program, dalla ICICI Bank o da Spandana. Il Centre for Micro Finance dell'Institute for Financial Management Research (IFMR) (Chennai, India) ha configurato e organizzato l'esperimento e la raccolta dei dati, rendendo disponibili i dati anonimizzati prima al team di ricerca e poi pubblicamente. Al momento, l'IFMR non aveva un IRB. L'analisi dei dati e la raccolta continua dei dati hanno ricevuto l'approvazione del comitato IRB del MIT COUHES (1203004973) e della Northwestern University (STU00063636). Adie Angrist, Leonardo Elias, Harris Eppsteiner, Shehla Imran, Seema Kacker, Tracy Li, Aditi Nagaraj e Cecilia Peluffo ha fornito un'eccellente assistenza per la ricerca. I set di dati per entrambe le ondate di dati utilizzati in questo articolo sono disponibili su http://www.centre-for-microfinance.org/publications/data/. Gli autori desiderano ampliare grazie a CMF e Spandana. per l'organizzazione dell'esperimento, a Padmaja Reddy (CEO di Spandana) il cui impegno a comprendere l'impatto la microfinanza ha reso possibile questo progetto, ad Annie Duflo (direttrice esecutiva di CMF al momento dello studio) per la definizione di questo progetto, nonché a numerosi colleghi e destinatari dei seminari per ricevere suggerimenti utili. † Dipartimento di Economia del MIT, NBER e J-PAL. Indirizzo email: [e-mail] ‡MIT Department of Economics, NBER e J-PAL. Indirizzo email: [e-mail] § J-PAL. Indirizzo email: [e-mail] ¶Dipartimento di Economia della Northwestern University e NBER. Indirizzo email: [e-mail] 1 1 Introduzione Le istituzioni di microfinanza (MFI) sono cresciute rapidamente negli ultimi 10-15 anni: secondo alla campagna Microcredit Summit (2012), il numero di famiglie molto povere che hanno un microprestito è cresciuta di oltre 18 volte, passando da 7,6 milioni nel 1997 a 137,5 milioni nel 2010. Il microcredito ha suscitato un notevole entusiasmo e speranza per una rapida riduzione della povertà, culminata con il Premio Nobel per la pace, assegnato nel 2006 a Mohammed Yunus e alla Grameen Bank per il loro contributo alla riduzione della povertà nel mondo. Negli ultimi anni, tuttavia, l'entusiasmo per il microcredito è stato accompagnato da una reazione altrettanto forte. Ad esempio, un annuncio di novembre 2010 articolo del New York Times, mostrato dopo un'ondata di suicidi denunciati relativi a sull'eccesso di indebitamento, cita Reddy Subrahmanyam, un funzionario dell'Andhra Pradesh (lo sfondo del questo studio), accusando le ImF di "ricavare iperprofitti dai poveri". Sostiene che "il settore [non è] diventato migliore degli strozzini di villaggio ampiamente disprezzati che doveva sostituire.... Il prestatore di denaro vive nella comunità. Almeno puoi bruciare la sua casa. Con queste società, è saccheggia e scappa" (Polgreen e Bajaj 2010). Ciò che sorprende di questo dibattito è la relativa scarsità delle prove per informarlo. Le storie di imprenditori di grande successo o di mutuatari fortemente indebitati non ci dicono nulla sull'impatto della microfinanza sul mutuatario medio, né tantomeno sull'impatto dell'accesso alla microfinanza sul nucleo familiare medio. Anche i dati rappresentativi su clienti e non clienti della microfinanza non possono identificare l'effetto causale dell'accesso alla microfinanza, perché i clienti sono autoselezionati e quindi non sono paragonabili ai non clienti. Inoltre, le organizzazioni di microfinanza scelgono deliberatamente alcuni villaggi e non altri. Questi problemi complicano la valutazione del microcredito e, finché di recente c'erano poche prove rigorose per informarlo. La situazione è cambiata negli ultimi anni, poiché diversi studi sulla microfinanza sono stati condotti da diversi team di ricerca con diversi partner in contesti diversi: Marocco (Crépon et al., 2013), Bosnia-Erzegovina (Augsburg et al., 2013), in Messico (Angelucci et al., 2013), Mongolia (Attanasio et al., 2013) ed Etiopia (Tarozzi et al., 2013). In questo documento il più vecchio di questi, la prima valutazione randomizzata degli effetti del modello canonico di prestito collettivo di microcredito, che si rivolge alle donne che non necessariamente sono imprenditrici. Questo studi segue anche le famiglie per il periodo più lungo di qualsiasi valutazione (da tre a 3,5 anni 1 dopo l'introduzione del programma nelle loro aree), il che è necessario poiché molti impatti si possono manifestare solo nel medio termine. L'esperimento, un progetto collaborativo tra il Center for Microfinance (CMF) dell'Institute for Financial Management Research (IFMR) di Chennai e Spandana, una delle MFI in più rapida crescita in India all'epoca, è stato condotto nel seguente modo. Nel 2005, 52 dei 104 quartieri poveri di Hyderabad sono stati selezionati in modo casuale per l'apertura di una filiale di Spandana, mentre gli altri no.1 Hyderabad è la quinta città più grande dell'India e la capitale dell'Andhra Pradesh, lo stato indiano in cui il microcredito si è espanso più rapidamente e che di recente è stato oggetto di maggiori polemiche. Da quindici a 18 mesi dopo l'introduzione della microfinanza in ogni un'indagine completa sulle famiglie è stata condotta in media su 65 nuclei familiari in ogni quartiere, per un totale di circa 6.850 nuclei familiari. Nel frattempo, anche altre MFI avevano iniziato le loro operazioni sia nei nuclei familiari del gruppo sperimentale sia in quelli del gruppo di confronto, ma la probabilità di ricevere un prestito da una MFI era ancora superiore di 8,4 punti percentuali (46%) nelle aree del gruppo sperimentale rispetto alle aree del gruppo di confronto (26,7% dei mutuatari nelle aree del gruppo sperimentale rispetto al 18,3% dei mutuatari nelle aree del gruppo di confronto). Due anni dopo questo primo sondaggio finale, le stesse famiglie sono state nuovamente intervistate. A quel punto, sia Spandana che altre organizzazioni avevano iniziato a prestare attenzione al trattamento e gruppi di controllo, quindi la frazione di famiglie che prendevano in prestito da organizzazioni di microcredito non nettamente differente (38,5% nel trattamento e 33% nel gruppo di controllo). Tuttavia, i nuclei familiari nei gruppi sperimentali avevano prestiti più elevati e li avevano richiesti per un periodo di tempo più lungo. Questo secondo sondaggio Questo ci offre l'opportunità di esaminare alcuni degli effetti a lungo termine dell'accesso al microcredito su famiglie e attività commerciali, anche se l'ambientazione non è perfetta poiché li confrontiamo chi ha preso in prestito più a lungo rispetto a chi ha preso in prestito più a lungo rispetto a chi lo ha e quelli che non lo prendono in prestito. Poiché è del tutto possibile che ci siano effetti di spillover o di equilibrio generale (come da analisi di Buera et al., 2011) ed effetti che operano con l'aspettativa di poter prendere in prestito quando necessario (come le riduzioni dei risparmi precauzionali, come documentato in Thailandia da Ka1Un modo alternativo per misurare l'impatto del prestito è quello di randomizzare le offerte di microcredito tra i candidati. Questo approccio è stato introdotto da Karlan e Zinman (2010), che utilizzano la randomizzazione individuale dei clienti "marginali" in un modello di scoring crediti per valutare l'impatto dei prestiti ai consumatori in Sudafrica e hanno riscontrato che l'accesso al microcredito aumenta la probabilità di occupazione. Gli autori utilizzano lo stesso approccio per misurare l'impatto del microcredito tra le piccole imprese di Manila (Karlan e Zinman, 2011). Occorre tuttavia notare che questi due studi valutano programmi leggermente diversi: i prestiti al consumo nello studio Sudafrica e "secondo generazione" prestiti a responsabilità civile individuale a favore di imprenditori esistenti a Manila. 2 Boski e Townsend, 2011, e in India da Fulford, 2011, o tramite effetti di equilibrio generale sui prezzi o sui salari (Giné e Townsend 2004)), qui ci concentriamo sulle stime di forma ridotta/intenzione di trattamento. Esaminiamo l'effetto sui prestiti da varie fonti, sul consumo, sulla creazione di nuove attività, sugli utili aziendali e così via, nonché le misure di altri risultati dello sviluppo umano, come istruzione, salute e empowerment femminile. Al primo traguardo, anche se i nuclei familiari prendono più prestiti da istituti di microcredito, l'utilizzo complessivo è ragionevolmente basso (solo il 26,4% dei nuclei familiari idonei prende prestiti, non l'80% che Spandana si aspettava) e alcuni dei prestiti vengono sostituiti da prestiti informali. I prestiti informali diminuiscono e non riscontriamo differenze significative nell'importo complessivo dei prestiti (anche se la stima puntuale è positiva). Si tratta di un risultato sorprendente all'epoca, anche se è stato replicato in altri studi: la domanda di microcrediti è meno importante del previsto e potrebbe non corrispondere a una domanda significativa di credito extra. Non riscontriamo differenze significative tra il consumo mensile pro capite e il consumo mensile di prodotti non durevoli. Stiamo riscontrando impatti positivi significativi sull'acquisto di prodotti durevoli. Là è la prova che tutto ciò è finanziato in parte da un aumento dell'offerta di manodopera e in parte riducendo consumi non necessari: le famiglie hanno ridotto le spese per ciò che descrivere come "prodotti tentazione". Pertanto, nel nostro contesto, la microfinanza ha un ruolo nell'aiutare alcune famiglie a fare scelte intertemporali diverse in termini di consumo. Questo non è l'unico impatto che tradizionalmente ci si aspetta dalla microfinanza. Il principale motore di crescita che dovrebbe alimentare è la creazione di attività. Questo è in genere vero anche per i creditori che non insistono sul fatto che i nuclei familiari debbano avere un'attività per richiedere un primo prestito (Spandana è uno di questi), ma sperano e si aspettano che la possibilità di contrarre un debito aiuti i nuclei familiari a avviare o espandere piccole imprese. La descrizione del prodotto di prestito di gruppo di Spandana fa attenzione a non menzionare un legame automatico tra credito e attività di lavoro autonomo, ma afferma che "i prestiti vengono utilizzati per l'attenuazione del flusso di cassa (sic.), principalmente per scopi produttivi".2 Tra 15 e 18 mesi dopo aver ottenuto l'accesso, i nuclei familiari non hanno più probabilità di essere imprenditori (ovvero di avere almeno un'attività), ma investono di più nelle attività che hanno (o in quelle che avviano). C'è un aumento nella media 2 Per dare un'idea della prevalenza del presunto nesso tra microfinanza e creazione di impresa, del circa 3,1 milioni di risultati di ricerca Google per "microfinanza", 1,35 milioni (44%) contengono anche la frase "attività creazione" o "imprenditoria" (recuperato a novembre 2013). 3 profitti delle attività esistenti prima del microcredito, interamente dovuti a aumenti molto elevati della coda superiore della redditività. In ogni quantile compreso tra il 5° e il 95° percentile, non c'è differenza nei profitti delle attività. Il marginale mediano una nuova azienda è meno redditizia e ha meno probabilità di avere anche un solo dipendente nelle aree di controllo. Dopo tre anni, quando il microcredito è disponibile sia nei gruppi di trattamento che in quelli di controllo, ma le famiglie del gruppo di trattamento hanno avuto la possibilità di contrarre prestiti per un periodo di tempo più lungo, le attività nel gruppo di trattamento hanno asset molto più elevati e i profitti delle attività sono ora maggiori per le attività al di sopra dell'85° percentile di redditività. Tuttavia, l'attività media è ancora piccola e non molto redditizia. In altre parole, forse in contrasto con la convinzione della maggior parte delle persone, nella il microcredito aiuta le aziende, può aiutare di più le aziende più redditizie. Non c'è ancora la differenza nel consumo medio. Non abbiamo rilevato alcun effetto su nessuno degli scopi di empowerment femminile o sviluppo umano né dopo 18 né dopo 36 mesi. Inoltre, quasi il 70% dei nuclei familiari idonei non ha un prestito da un MFI, preferendo invece prendere in prestito da altre fonti, se lo fa (e la maggior parte lo fa). Quando si interpretano e si generalizzano questi risultati, occorre tenere presente una serie di avvertenze. In primo luogo, la differenza nell'utilizzo della microfinanza tra le aree di trattamento e quelle di controllo è bassa, persino dalla prima linea finale, il che solleva due problemi: riduce la potenza e la precisione (anche se abbiamo una di effetti significativi) e significa che l'impatto del microcredito che rileviamo è influenzato da parte dei mutuatari marginali, ossia quelli che non prendono in prestito quando il costo per farlo è elevato (perché hanno meno fornitori di servizi digitali tra cui scegliere o non vogliono cambiare quartiere), ma prendono in prestito quando questo costo è inferiore. In secondo luogo, la valutazione è stata eseguita in un contesto di crescita economica molto elevata, che potrebbe aver diminuito o aumentato l'impatto della microfinanza. In terzo luogo, questa è la valutazione un modello di microfinanza a scopo di lucro e i prestatori di microfinanza a scopo di lucro potrebbero avere effetti positivi maggiori se i loro tassi di interesse rimangono bassi. In quarto luogo, poiché la MFI che studiamo non fornisce alcun servizio complementare come formazione aziendale o sensibilizzazione, stiamo studiando l'impatto puro della concessione di prestiti alle donne che possono o meno utilizzarli per le proprie attività (anche se Spandana ritiene che questo sia l'uso finale dei fondi) e riscontriamo un'espansione delle attività di proprietà delle donne. In quinto luogo, lo studio si è svolto "marginale" quartieri (quelli di Spandana erano indifferenti a lavorare all'inizio) e l'impatto potrebbe essere stato diverso nei quartieri che hanno scelto di escludere randomizzazione (Heckman, 1992). Di conseguenza, è importante rassicurare che i nostri risultati abbiano trovato una forte eco nelle altre quattro studi che esaminano programmi simili in contesti diversi. Questo ci dà fiducia nella solidità e nella validità esterna dei nostri risultati. In breve, il microcredito non è valido per tutte le famiglie, o addirittura la maggior parte delle famiglie, e questo non porta a una trasformazione sociale miracolosa affermano i propositi. Il suo impatto principale sembra essere, forse non sorprendentemente, che consente ad alcune famiglie di sacrificare un po' di utilità istantanea (beni di lusso o tempo libero) per finanziare acquisti una tantum, per la casa o per creare o espandere un'attività. Prima facie, queste aziende marginali non sembrano essere altamente produttive o redditizi, ma potrebbero essere necessari più dati e più tempo per stabilire appieno il loro impatto privati, mercati e comunità. 2 Il prodotto Spandana Microcredit e il contesto 2.1 Spandana e il suo prodotto di microcredito Fino alla grave crisi della microfinanza indiana del 2010, Spandana è stata una delle più grandi e organizzazioni di microfinanza in più rapida crescita in India, con 1,2 milioni di mutuatari attivi a marzo 2008, rispetto ai 520 mutuatari nel 1998-9, il primo anno di attività (MIX Market, 2009). Si era espanso dal suo luogo di nascita a Guntur, una città dinamica dell'Andhra Pradesh, in tutto lo stato e in molti altri. Il prodotto Spandana di base era il prodotto canonico di prestito di gruppo, introdotto per la prima volta dal Grameen Bank. Un gruppo è composto da sei a dieci donne e 25-45 gruppi formano un "centro". Le donne sono responsabili in solido dei prestiti del loro gruppo. Il primo prestito è di Rs. 10.000, circa 200 $ ai tassi di cambio di mercato o $1.000 a parità di potere d'acquisto nel 2007 aggiustata tassi di cambio (Banca Mondiale, 2007).3 Sono necessarie 50 settimane per rimborsare il capitale e gli interessi; il 3 Nel 2007 il tasso di cambio PPP era di 1 $=Rs. 9,2, mentre il tasso di cambio di mercato era di 1 $. 50. Tutte le seguenti i riferimenti agli importi in dollari sono in termini PPP, se non diversamente specificato. 5 il tasso di interesse è del 12% (saldo non decrescente; equivalente a un TAEG del 24%). Se tutti i membri di un gruppo rimborsano i loro prestiti, possono ottenere un secondo prestito di 50.000 rupie. 10.000-12.000. Aumento degli importi dei prestiti fino a Rs. 20.000. Durante lo studio, Spandana ha anche introdotto un prodotto individuale per i clienti che avevano completato con successo uno o due cicli di prestiti di gruppo. Il singolo prodotto era disponibile nelle aree di trattamento. Tuttavia, pochissime persone del nostro campione hanno usufruito di questo prestito, pertanto lo studio è principalmente una valutazione di un prodotto di prestito di gruppo. L'idoneità è determinata in base ai seguenti criteri: i clienti devono (a) essere donne (b) essere anziani da 18 a 59, (c) risiedere nella stessa zona da almeno un anno, (d) essere in possesso di un documento di identità valido e prova di residenza (documento nazionale, tessera elettorale o bolletta dell'elettricità) ed (e) almeno l'80% delle donne in un gruppo deve possedere la propria casa.4 I gruppi sono formati dalle donne stesse, non da Spandana. A differenza di altre organizzazioni di microfinanza, Spandana non richiede ai suoi clienti di avviare una attività commerciali (o fingere di farlo) per prendere in prestito: l'organizzazione riconosce che il denaro è fungibile, e i clienti sono lasciati liberamente a scegliere il modo migliore per utilizzare il denaro, a patto che ripaghino il prestito. Spandana non determina l'idoneità al prestito in base alla produttività prevista dell'investimento, anche se la selezione in gruppi può escludere le donne che non riescono a convincere gli altri membri del gruppo che hanno la possibilità di rimborsare. Inoltre, a differenza di altri microprestiti, in particolare Grameen, Spandana non insiste esplicitamente sulla "trasformazione" del nucleo familiare. Non sono presenti cantare le risoluzioni alle riunioni di gruppo, che sono molto brevi e incentrate sul rimborso transazione. Spandana è principalmente un'organizzazione di prestiti, non direttamente coinvolta nella formazione aziendale, nella promozione della cultura finanziaria e così via. Tuttavia, la direzione ritiene che il semplice fatto di contrarre un debito porterà a questa trasformazione e alla creazione di attività. Spandana era anche un operatore a scopo di lucro, che applicava tassi di interesse sufficienti per generare utili, sebbene tutti gli utili fossero reinvestiti nell'organizzazione nel periodo preso in esame. L'organizzazione ottenuta come privato capitale e probabilmente avrebbe lanciato un'IPO se non fosse stata individuata nel bel mezzo la crisi dell'Andhra Pradesh. Questo la distingue dalla Grameen Bank (Mohammed Yunus ha criticato esplicitamente e vigorosamente le IFM a scopo di lucro dopo l'IPO di Compartamos, una grande IFM messicana). È importante tenere a mente tutte queste caratteristiche quando si interpretano i risultati dallo studio: è possibile che il prodotto Grameen abbia un impatto diverso. Tuttavia, da 4 Il requisito di proprietà di una casa non è perché la casa viene utilizzata come materiale d'acquisto, ma perché i proprietari sono più stabile e meno probabile. Spandana non richiede un titolo di proprietà formale, ma solo un accordo generale che questa casa appartiene a questo nucleo familiare (qualcosa che tende a essere chiaro anche negli insediamenti informali) 6 valutazione, questo prodotto presenta evidenti vantaggi: in particolare, il potenziale impatto sull'espansione dell'attività può essere attribuito al solo credito anziché ad altri servizi. Inoltre, nella misura in cui troviamo "positivo" risultati dello studio, è improbabile che siano attribuibili ai pregiudizi di desiderabilità. Vale anche la pena notare che, nel periodo preso in esame, i tassi di interesse applicati da Spandana erano bassi per gli standard della microfinanza standard, anche di Grameen. 2.2 Il contesto La Tabella 1A utilizza i dati di riferimento per mostrare un’istantanea dei nuclei familiari dell’area di studio in 2005, prima del lancio del prodotto Spandana. Come descritto di seguito, questi numeri devono essere esaminati con una certa cautela, in quanto i nuclei familiari campionati in fase di baseline non erano necessariamente rappresentativi dell'area nel suo complesso e non sono stati sottoposti a un nuovo sondaggio in fase di endline. Al momento dell'indagine, il nucleo familiare medio era composto da cinque persone, con una spesa mensile di poco inferiore a 1000 rupie. 5000 o 540 $ a tassi di cambio adeguati al PPP (108 $ pro capite) (Banca Mondiale, 2005).5 Al baseline, nelle aree del campione non erano presenti prestiti di MFI. Tuttavia, il 68% dei nuclei familiari aveva almeno un prestito in sospeso. L'importo medio dovuto era in 38.000. Il 63% delle famiglie aveva un prestito da una fonte informale (usurati, amici o vicini, familiari o commercianti). I prestiti bancari commerciali sono stati molto rari (3,6%). Sebbene gli investimenti alle imprese non siano comunemente indicati come motivo di prestiti, le imprese erano comuni, con 32 imprese per 100 famiglie, rispetto a un paese OCSE il 12% che dichiara di essere lavoratore autonomo. Meno della metà di tutte le attività erano gestite da donne (14,5 attività gestite da donne ogni 100 famiglie). I proprietari di attività e le loro famiglie hanno lavorato in media 58 ore a settimana nell'attività. Crescita tra il 2005 e il 2010 La tabella 1B mostra alcune delle stesse statistiche chiave per la linea di fondo 1 e 2 (EL1 ed EL2) campioni nel gruppo di controllo. Il confronto tra il campione di base di controllo (2005) e i nuclei familiari di controllo nei campioni EL1 (2008) e EL2 (2010) rivela una crescita secolare molto rapida a Hyderabad nel periodo 2005-2010.6 Media 5La colonna 2 riporta la media del gruppo di controllo e la colonna 4 la differenza tra il gruppo sperimentale e quello di controllo. Nessuna di queste differenze è significativa (colonna 5). 6Sebbene il confronto non sia perfetto poiché il sondaggio di riferimento non è stato condotto sullo stesso campione di 7 il consumo delle famiglie è aumentato da Rs. 4.888 (2005) a Rs. 7.662 nel 2007 e Rs. 11.497 nel 2010 (tutte le cifre sono espresse in rupie del 2007). La frazione di nuclei familiari con almeno un prestito in essere è aumentato dal 68% al valore basale all’89% in EL1 e al 90% in EL2. La prevalenza delle attività è aumentata da 32 su 100 famiglie al basale a 44 in EL1 e 56 in EL2. Nel gruppo di destinazione 1 il 37,8% e nel gruppo di destinazione 2 il 40,3% delle attività erano gestite da donne. Tuttavia, le attività sono rimaste molto piccole, con una media di 0,38 dipendenti in EL1 e 0,18 in EL2.7 Oltre a rimanere molto piccole in termini di occupazione, le vendite medie sono rimaste abbastanza stabili: Rs. 14.800 a EL1 e 14.100 a EL2. Tuttavia, se guardiamo tutti i nuclei familiari (non solo quelli con aziende), le entrate aziendali sono aumentate di circa Rs. 4800 a Rs. 5800 (in rupie costanti del 2007). In EL2, i proprietari di attività hanno registrato spese aziendali (capitale circolante) più investimenti in asset per quasi Rs. 15.000, in aumento da circa Rs. 13.000 a EL1. (Queste Le stime delle spese non tengono conto del costo dei proprietari time.) Questo contesto di rapida crescita nelle aree urbane dell'Andhra Pradesh è un'altra importante caratteristica e potrebbe influenzare i risultati di questo studio (di tutte le valutazioni randomizzate microfinanza, questo probabilmente è il contesto più dinamico). Si tratta chiaramente di un esempio importante, poiché i clienti di microfinanza in India rappresentano circa il 30% di tutti i clienti di microfinanza a livello mondiale,8 e la microfinanza si è sviluppata in molti altri ambienti in rapida crescita (il Bangladesh è probabilmente l'esempio principale). Tuttavia, i risultati potrebbero essere diversi in contesti con una crescita molto più lenta o in periodi di recessione. Fortunatamente, gli altri studi RCT coprono un’ampia varietà di contesti, che aiutano a capire in che misura i risultati dipendono dal contesto. 3 Progettazione sperimentale 3.1 Progettazione sperimentale Al momento dell'inizio di questo studio, la microfinanza era già presente in diversi distretti in Andhra Pradesh, ma la maggior parte delle organizzazioni di microfinanza non aveva ancora iniziato a lavorare nel In conclusione, la crescita tra EL1 ed EL2 è per lo stesso gruppo di famiglie, utilizzando gli stessi strumenti di indagine, e ci dà quindi un'idea del dinamismo dell'economia. 7Il calo dell'occupazione media tra EL1 ed EL2 potrebbe riflettere un effetto di composizione, con le attività marginali più piccole. 8MIX Market ha segnalato 94 milioni di mutuatari in tutto il mondo nel 2011, di cui 28 milioni in India (http://www.mixmarket.org/mfi/country/India). 8 capitale, Hyderabad. Spandana ha selezionato inizialmente 120 aree (quartieri identificabili o bastis) a Hyderabad perché erano interessati ad aprire filiali, ma erano anche disposti a non a. Queste aree sono state selezionate in base al fatto che non erano presenti microfinanziamenti e che i residenti erano potenziali mutuatari interessanti: poveri, ma non tra i più poveri. Sono state evitate le aree con un'alta concentrazione di lavoratori edili perché si spostano di frequente, il che li rende indesiderabili come clienti di microfinanza. Anche se le aree selezionate sono comunemente chiamato "slum", si tratta di insediamenti permanenti con case di cemento e alcune comfort (elettricità, acqua, ecc.). Al contrario, le più grandi non sono state selezionate per lo studio, poiché Spandana voleva iniziare le sue operazioni: la grande popolazione di queste baraccopoli consentiva di trarre vantaggio da economie di scala e raggiungere rapidamente un numero di clienti che giustificano di espansione in città. La popolazione dei quartieri selezionati per lo studio va da 46 a 555 nuclei familiari. I bassifondi scelti per far parte dello studio solitamente non erano continui per evitare sversamenti nelle baraccopoli di trattamento e di controllo. In ogni area, CMF ha assunto per la prima volta una società di ricerche di mercato per condurre un piccolo sondaggio di base di quartiere nel 2005, raccogliendo informazioni sulla composizione del nucleo familiare, l'istruzione, l'occupazione, la proprietà dei beni, la spesa, la concessione di prestiti, il risparmio e qualsiasi attività attualmente gestita. dal nucleo familiare o fermati nell'ultimo anno. Hanno intervistato un totale di 2.800 nuclei familiari nel al fine di ottenere una rapida valutazione delle condizioni di base dei quartieri. Tuttavia, poiché non esisteva un censimento e il sondaggio di riferimento doveva essere condotto molto rapidamente per raccogliere alcune informazioni necessarie per la stratificazione prima dell'inizio delle operazioni di Spandana, i nuclei familiari non sono stati selezionati in modo casuale da un elenco di nuclei familiari: invece, agli ufficiali di campo è stato chiesto di mappare l'area e di selezionare ogni n-esima casa, con n scelto per selezionare 20 nuclei familiari per area. Purtroppo, questa procedura non è stata seguita in modo molto rigoroso dall'azienda di ricerca di mercato e non siamo certi che la linea di base sia rappresentativa del complesso residenziale in questione. Pertanto, il sondaggio di riferimento è stato utilizzato esclusivamente come base per la stratificazione, l'analisi descrittiva sopra riportata e per raccogliere le caratteristiche a livello di area che vengono utilizzate come variabili di controllo.9 Oltre a questo, non utilizziamo il sondaggio di riferimento nell'analisi che segue. Dopo il sondaggio di riferimento, ma prima della randomizzazione, erano state eliminate 16 aree dallo studio perché è emerso che contenevano un gran numero di nuclei familiari di lavoratori migranti. 9Tuttavia, l'omissione di questi controlli non influisce sui risultati. 9 Spandana (come altre MFI) ha una regola che prevede che i prestiti debbano essere concessi solo a nuclei familiari che vivono nella stessa comunità da almeno un anno, perché l'organizzazione ritiene che gli incentivi dinamici (la promessa di un maggiore credito in futuro) siano più importanti per motivare il rimborso per questi nuclei familiari.10 Le restanti 104 aree sono state raggruppate in coppie di quartieri simili, in base al consumo medio pro capite e al debito per nucleo familiare, e una di ogni coppia è stata assegnata in modo casuale al gruppo di trattamento.11 La Figura 5 mostra una sequenza temporale della raccolta dei dati e della randomizzazione. La tabella 1 utilizza il campione di riferimento per mostrare che le aree del trattamento e del confronto non differiscono nei loro livelli di base di caratteristiche demografiche, finanziarie o imprenditoriali nel sondaggio di riferimento. Questo non sorprende, poiché il campione è stato stratificato in base al rapporto pro capite consumo e frazione di nuclei familiari con debito. Tra il 2006 e il 2007, Spandana ha iniziato a operare progressivamente nelle 52 aree di trattamento. L'implementazione è avvenuta in date diverse in slum diversi. Nota che nella fase intermedia hanno iniziato le proprie attività, sia in ambito di trattamento che di confronto. Di seguito dimostreremo che esiste ancora una differenza significativa tra i prestiti delle MFI nei gruppi di trattamento e di confronto. Gli ufficiali di credito di Spandana hanno anche iniziato a concedere prestiti in pochissimi slum di controllo, anche se questa pratica è stata interrotta relativamente rapidamente. Inoltre, non esisteva alcuna regola contro il debito in un altro slum (se si riusciva a trovare un gruppo a cui partecipare) e alcune persone lo facevano. Nel complesso, al termine dell'esperimento, il 5% delle famiglie negli slum di controllo chiedeva prestiti a Spandana. Per creare un telaio di campionamento adeguato per il monitoraggio finale, all'inizio del 2007 il personale del CMF ha condotto un censimento completo di ogni area e ha incluso una domanda sui prestiti. Il censimento ha rivelato bassi tassi di prestiti da parte di MFI anche nelle aree del gruppo sperimentale, pertanto il campione di campionamento finale era costituito da nuclei familiari le cui caratteristiche suggerivano un'alta probabilità di aver contratto un prestito: quelli che risiedevano nell'area da almeno tre anni e contenevano almeno una donna di età compresa tra 18 e 55 anni. I mutuatari di Spandana identificati nel censimento sono stati sovracampionati, perché ritenevamo che 10Possiamo confrontare le caratteristiche di base nelle 16 aree escluse con quelle delle 104 aree incluse nella randomizzazione. Le differenze sono coerenti con la motivazione di Spandana per l'esclusione delle aree omesse: le dimensioni dei nuclei familiari sono più piccole in queste aree (a causa dei lavoratori migranti senza famiglie o figli); la creazione di nuove attività è inferiore (presumibilmente perché è improbabile che i migranti inizino un'attività) e il credito insolluto è inferiore (probabilmente perché anche i prestatori informali sono riluttanti a concedere prestiti a questi nuclei familiari molto mobili). (Risultati disponibili su richiesta). Sono state formate 11 coppie per ridurre al minimo la somma delle coppie A, B (saldo medio dei prestiti nell'area A - saldo medio dei prestiti nell'area B)2 + (consumo pro capite nell'area A - consumo pro capite nell'area B)2 . All'interno di ogni coppia, un quartiere è stato assegnato in modo random al gruppo di trattamento. 10 l'eterogeneità nell'effetto del trattamento introdurrebbe una maggiore varianza nei risultati tra lo spagnolo mutuatari rispetto a chi non mutuata, e il superamento del campionamento dei mutuatari consentirebbe quindi di ottenere corrente. I risultati presentati di seguito ponderano le osservazioni per tenere conto di questo sovracampionamento, in modo che che i risultati siano rappresentativi della popolazione nel suo complesso. Poiché il frame di campionamento la base di riferimento non era abbastanza rigorosa, le famiglie di riferimento non sono state volutamente riesaminate nel per approfondire l'argomento. Il primo sondaggio finale è iniziato nell'agosto 2007 e si è concluso nell'aprile del 2008, e dalla fine ha seguito l'implementazione del programma. In ogni area, il primo sondaggio finale è stata condotta almeno 12 mesi dopo l'inizio della erogazione dei prestiti in quest'area specifica, e generalmente 15-18 mesi dopo (il sondaggio ha seguito lo stesso calendario nelle baraccopoli di controllo, per garantire la comparabilità tra trattamento e gruppo di controllo). La dimensione complessiva del campione era 6864 nuclei familiari. Due anni dopo, nel 2009-2010, è stato condotto un secondo sondaggio di fine progetto, che ha coinvolto gli stessi nuclei familiari. È stato incluso lo stesso insieme di domande del 2007-2008 per garantire la comparabilità. Il tasso di ricontatto è stato molto elevato (90%). Discutiamo di questo tasso di abbandono in maggiore dettaglio di seguito. 3.2 Potenziali minacce all'identificazione e avvertenze sull'interpretazione 3.2.1 Perdita e migrazione selettiva Poiché non disponiamo di un campione di riferimento adeguato seguito sistematicamente, un potenziale problema è che il campione sottoposto a sondaggio al termine dell'esperimento potrebbe non essere strettamente confrontabile nelle aree sperimentali e di controllo, se si è verificata una perdita differenziale nei gruppi sperimentale e di controllo. Ad esempio, le persone potrebbero essersi trasferite nell'area o aver evitato di andarsene perché Spandana aveva iniziato le sue operazioni lì. Ciò non sembra molto probabile, dato che se qualcuno voleva prendere in prestito, aveva la possibilità di farlo o di un altro IMC (vediamo che una persone lo ha fatto) o anche da Spandana, andando nel quartiere successivo. Il trattamento ha reso solo leggermente più facile prendere in prestito (come vedremo nella sezione successiva). Tuttavia, con il senno di poi, è stato un chiaro errore non tentare di effettuare nuovamente un sondaggio in modo sistematico su almeno una parte del campione di riferimento, anche se il relativo frame di campionamento era debole. Detto questo, abbiamo diversi modi per valutare l'entità del problema di abbandono. Prima di tutto, nella Tabella A1, verifichiamo che i nuclei familiari intervistati alle linee finali 1 e 2 sono simili nei gruppi sperimentali e di controllo, in termini di una serie di caratteristiche che sono fissate 11 (il p-value sulla differenza congiunta di queste caratteristiche tra i bracci di trattamento è pari a 0,980 EL1 e 0,534 a EL2). Questa è una prima indicazione che abbiamo un campione paragonabile al basale e alla fine, consentendo persino l'abbandono. In secondo luogo, il campione di EL1 è stato estratto da un censimento condotto poco dopo l'introduzione del microcredito (in media meno di un anno). Inoltre, il frame di campionamento EL1 era limitato alle persone che avevano vissuto nella zona almeno tre anni prima del censimento. Ciò significa che nessuno nel sondaggio era migrato nell'area a causa di Spandana: erano tutti residenti dell'area ben prima che Spandana si spostasse nell'area (la stragrande maggioranza aveva che sono lì da anni). In questo modo viene rimosso il canale più plausibile per la selezione differenziale del campione nei gruppi sperimentale e di controllo. Rimane la possibilità che meno persone (o persone diverse) abbiano lasciato le aree del trattamento tra il lancio del prodotto e il censimento grazie alla possibilità di prendere in prestito più facilmente, ma in meno di un anno il tasso di migrazione da Hyderabad è basso e, data la possibilità di prendere in prestito se qualcuno vuole, sembra improbabile che le persone abbiano avuto una probabilità diversa di migrare dai ghetti in base alla possibilità di diventare clienti di Spandana. Possiamo quindi studiare il tasso di abbandono tra il censimento e l'EL1 e tra l'EL1 e l'EL2. Si è verificata una certa entità di abbandono tra il censimento e l'EL1, soprattutto perché, come è consuetudine in questo tipo di indagini, ai rilevatori del censimento sono stati forniti elenchi di sostituzione nel caso in cui non avessero trovato la persona esatta che cercavano. Tuttavia, questo tasso di abbandono (circa il 25%) è quasi esattamente uguale nelle aree del gruppo sperimentale e di quello di controllo: 27,6% nel gruppo sperimentale e 25,2% nel gruppo di controllo (valore p della differenza: 0,165; vedi Tabella A2, riquadro A). Inoltre, l'abbandono è del tutto indipendente i mesi trascorsi da quando Spandana entrò nella baraccopoli (Tabella A2, Riquadro B), che non è ciò che ci si aspetterebbe che fosse in qualche modo correlato al programma (avrebbe avuto più tempo per giocare se Spandana fosse entrata da più tempo prima d'ora). Le uniche caratteristiche che prevedono che qualcuno abbia maggiori probabilità di essere trovato sono che è un mutuatario di Spandana (4,2 punti percentuali in meno di abbandono; SE di 1,97 punti percentuali) e che vive in una casa "non pucca" (di qualità inferiore) (2,7 punti percentuali in meno di abbandono; SE di 1,4 punti percentuali). La ragione più probabile del primo caso è che gli agenti di Spandana hanno aiutato il team sul campo del CMF a localizzare i propri clienti. Ad esempio, i geometri potrebbero partecipare a riunioni settimanali per raccogliere e trovare indicazioni stradali per raggiungere le case delle persone. Quest'ultimo probabilmente riflette una maggiore mobilità tra i nuclei familiari più abbienti. In tutte le analisi che seguono, correggiamo questo problema modificando i pesi di campionamento per il rapporto tra la probabilità di trovare un mutuatario non Spandana e la probabilità di trovare un mutuatario Spandana (0,948). La Tabella 3 dell'appendice, riquadro A, mostra che il tasso di ricontatto al momento del monitoraggio 2 per i nuclei familiari inizialmente intervistati al momento del monitoraggio 1 era molto elevato (molto più alto rispetto alla maggior parte degli studi controllati randomizzati, negli Stati Uniti o nei paesi in via di sviluppo). Inoltre, è stato simile nel gruppo sperimentale e nel gruppo di controllo, rispettivamente all'89,9% e al 90,2% (il valore p della differenza è 0,248). Il riquadro B mostra le caratteristiche medie dei nuclei familiari ricontattati rispetto a quelli attirati. I campioni non differiscono in modo significativo nella maggior parte delle dimensioni. Tuttavia, gli intervistati hanno registrato un aumento pro capite leggermente superiore spesa alla fine 1, con un Rs. Aumento di 1000 della spesa associata a un aumento di 0,0098 aumento della probabilità di abbandono (colonna 1: l'errore standard è 0,0032). Avere uno Spandana il prestito alla fine 1 è stato associato a un calo di 3,3 punti percentuali (colonna 5: l'errore standard è 1 pp); avere un prestito delle IMC è associato a un calo di 2,7 punti percentuali attrito (colonna 6: l’errore standard è di 0,8 punti percentuali), determinato dall’effetto dei prestiti Spandana. Anche in questo caso, la spiegazione è che gli ufficiali di credito hanno aiutato il team sul campo a trovare i clienti, se si erano trasferiti all'interno della baraccopoli. Il riquadro C della tabella A3 mostra che tra il gruppo sperimentale e l'abbandono, l'abbandono non era correlato in modo differenziato alle caratteristiche. Questi dati suggeriscono che non ci sono prove che siano stati determinati schemi di migrazione o di abbandono dal trattamento, tranne che per l'effetto meccanico che gli agenti di credito di Spandana hanno aiutato i geometri localizzeranno i loro clienti e noi correggiamo insieme. Tuttavia, per affrontare sistematicamente la preoccupazione che l'abbandono possa influenzare i risultati, abbiamo rivalutato tutte le regressioni riportate di seguito con una correzione per la selezione del campione ispirata di Dinardo, Fortin e Lemieux (2010), dove si ponderano nuovamente i dati utilizzando l’inverso propensione a osservare alla fine 2, in modo che la distribuzione di caratteristiche osservabili (a endline 1) tra le famiglie osservate alla endline 2 assomiglia a quello nell'intero campione della endline 1. Applichiamo quindi le stesse ponderazioni ai dati della riga finale 1 (supponendo implicitamente un processo di selezione simile). tra l'inizio della microfinanza e la linea finale 1). I risultati, presentati per gli esiti principali nella tabella A5, sono molto simili a quelli che presentiamo qui. (Risultati completi disponibili su richiesta). Nota che questa procedura corregge solo l'attrito differenziale per elementi osservabili, non per come la codifica one-hot delle variabili categoriche. 13 Interpretazione dei risultati Il design sperimentale e l'implementazione sollevano una serie di problemi da tenere a mente per interpretare i risultati che seguono. Innanzitutto, dato il frame di campionamento, la nostra sarà un'analisi con intenzione di trattamento (ITT) su un campione di "presunti mutuatari". Questo non vale quindi né l'effetto su coloro che prendono in prestito né l'effetto medio nel quartiere. Si tratta piuttosto dell'effetto medio di un accesso più facile alla microfinanza su coloro che rappresentano i target principali. In secondo luogo, la microfinanza era disponibile sia nelle aree del gruppo sperimentale sia in quelle del gruppo di controllo, anche se l'accesso era più facile nelle aree del gruppo sperimentale. L'utilizzo della microfinanza è infatti più elevato nelle aree di trattamento, il che genera una variazione sperimentale, ma i clienti marginali possono essere diversi dai primi clienti che prendono in prestito in un'area. Questo influisce anche sulla potenza: i calcoli iniziali della potenza sono stati eseguiti quando Spandana pensava che l'80% delle famiglie idonee sarebbe diventato cliente molto rapidamente dopo il lancio. I dati dimostrano infatti che questa percentuale ha raggiunto solo il 18% in 18 mesi (e questo è rimasto al 18% dopo due anni e mezzo). Si tratta di un valore basso, che ha anche dato il tempo alle altre MFI, che erano dietro Spandana in termini di penetrazione a Hyderabad, di recuperare. Complessivamente, l'adozione di microfinanza da parte di qualsiasi organizzazione era solo del 33% in base all'EL2. Si tratta di un un risultato importante a sé stante e molto sorprendente all'epoca, ma implica che, con il i vantaggi del senno di poi, sarebbero state necessarie più aree. Non potrebbe essere affrontata ex post. Fortunatamente, le successive valutazioni dei programmi di microfinanza sono state in grado di farlo e trovare un insieme molto simile di risultati (e non risultati) suggerendo che questi risultati siano non l'artefatto di campioni troppo piccoli o di un insieme di client molto non rappresentativo. 4 Risultati Per stimare l'impatto della microfinanza disponibile in un'area sui potenziali clienti, ci concentriamo su stime dell'intenzione di trattamento (ITT), ovvero semplici confronti delle medie nelle aree di trattamento e di confronto, calcolate in media su mutuatari e non mutuatari. Presentiamo le stime ITT del l'effetto della microfinanza sulle imprese gestite dalla famiglia; per i proprietari di attività, esaminiamo i profitti aziendali, le entrate, i fattori di business e il numero di lavoratori impiegati dell'attività. La costruzione di queste variabili è descritta nell'Appendice 1. Ogni colonna di 14 ogni tabella riporta i risultati di una regressione del tipo yia = α + β × T reatia + X 0 aγ + εia dove yia è un risultato per il nucleo familiare i nell'area a, T reatia è un indicatore per chi vive in un'area trattata e β è l'effetto dell'intenzione di trattamento. X 0 a è un vettore di variabili di controllo, calcolate come valori di riferimento a livello di area: popolazione dell'area, attività totali, spesa media pro capite, frazione di capi famiglia alfabetizzati e frazione di tutti gli adulti alfabetizzati. Gli errori standard vengono aggiustati per il clustering a livello di area e tutte le regressioni sono ponderate per correggere l'oversampling dei mutuatari di Spandana e l'aumento della probabilità di monitorarli. Abbiamo stimato due insiemi di regressioni con una specifica diversa: nessun controllo e controllo per strati anziché per le caratteristiche medie nei ghetti di controllo. I risultati (non riportati qui, ma disponibili su richiesta) sono qualitativamente invariati. In questo caso, il controllo dei livelli aumenta leggermente la precisione, pertanto alcuni risultati che qui sono quasi significativi diventano significativi con i controlli dei livelli (questo è particolarmente vero per i risultati raggruppati). In qualsiasi studio di questo tipo, in cui ci sono molti risultati possibili senza che causali, c'è il rischio di interpretare in modo eccessivo ogni singolo risultato significativo (o anche distinguere un modello di risultati quando non ce ne sono). Adottiamo una serie di misure per evitare che questo problema. Innanzitutto, riportiamo il risultato seguendo il modello utilizzato per tutti i documenti di questo numero, in modo da non selezionare i risultati in base a ciò che è significativo o meno. In secondo luogo, per ogni tabella (che corrisponde a una "famiglia" di risultati) riportiamo un indice (come Katz, Kling e Liebman 2007) di tutti i risultati della famiglia presi insieme.12 Infine, per ciascuno di questi risultati, riportiamo sia il p-valore standard sia il p-valore aggiustato per il test di più ipotesi in tutti gli indici. I valori p aggiustati vengono calcolati utilizzando la procedura di scale down Hochberg (1988), che controlla il tasso di errore familiare per tutti gli indici. Vedi Appendice A.4 per maggiori dettagli. 12Le variabili sono firmate in modo che un effetto del trattamento positivo sia un risultato "buono". Vengono quindi normalizzati sottraendo la media nel gruppo di controllo e dividendo per la deviazione standard nel gruppo di controllo. La è la media semplice delle variabili normalizzate. 15 4.1 Prestiti da Spandana e altre MFI Le comunità del gruppo sperimentale sono state selezionate in modo casuale per ricevere filiali di Spandana, ma anche altre MFI hanno iniziato a operare sia nelle aree del gruppo sperimentale sia in quelle di confronto. Siamo interessati a testare l'impatto dell'accesso al microcredito, non solo dei prestiti di Spandana. La tabella 2 mostra il riquadro A che, alla prima fine, l'indebitamento di MFI era effettivamente più elevato rispetto a quello delle baraccopoli di controllo, sebbene i prestiti ad altre IMC costituiscano parte della differenza dei prestiti di Spandana. I nuclei familiari nelle aree di trattamento hanno una probabilità di 12,7 punti percentuali in più di essere riferiti a Spandana. mutuatari–17,8% rispetto al 5,1% (Tabella 2 panel A, colonna 1). La differenza nella percentuale di famiglie che dichiarano di prendere in prestito da qualsiasi MFI è di 8,4 punti (Tabella 2, riquadro A, colonna 3), pertanto alcune famiglie che hanno finito per prendere in prestito da Spandana nelle aree in cui è stato applicato l'intervento avrebbero preso in prestito da un'altra MFI in assenza dell'intervento. Mentre il livello assoluto del traffico L'indebitamento delle MFI non è molto elevato, è di circa il 50% più elevato nel trattamento rispetto alle aree di confronto. Le colonne 1 e 3 mostrano che i nuclei familiari del gruppo di trattamento dichiarano anche un volume di prestiti molto più elevato da MFI (e in particolare da Spandana) rispetto ai nuclei familiari del gruppo di confronto. In media tra mutuatari e non mutuatari, i nuclei familiari del gruppo di trattamento riportano Rs. 1.334 prestiti in più da Spandana rispetto controllare i nuclei familiari e Rs. Altre 1286 da tutte le MFI (entrambe significative al livello dello 1%). Sebbene sia il tasso di utilizzo assoluto sia il "primo stadio" implicito siano relativamente ridotti, questo risultato sembra essere simile a quanto riscontrato nella maggior parte delle altre valutazioni dell'impatto dell'accesso alla microfinanza, nonostante i diversi contesti. Nel Marocco rurale, Crépon et al. (2013) hanno riscontrato che la probabilità di avere un prestito dalla MFI Al Amana nelle aree che hanno avuto accesso è di 10 punti percentuali, mentre è essenzialmente pari a zero nel gruppo di controllo e, inoltre, poiché non esiste un'altra MFI, questo rappresenta l'aumento totale dei prestiti di microfinanza. In Messico, Angelucci, Karlan e Zinman (2013) rilevano un aumento di 10 punti percentuali nella probabilità di contrarre un debito dall'MFI Compartamos nelle aree che hanno avuto accesso al creditore, rispetto a una base di cinque punti percentuali nel gruppo di controllo. In Etiopia, Tarozzi et al. (2013) trovano un maggiore impatto di introduzione di microcrediti: 36%. Il tasso di assorbimento abbastanza basso in questi diversi contesti è di per sé un risultato sorprendente, dato il alti livelli di prestiti informali in queste comunità e i presunti vantaggi del microcredito rispetto a queste forme alternative di prestito. In tutti i casi, tranne quando la randomizzazione è stata effettuata tra coloro che avevano già espresso un interesse esplicito per il microcredito, solo una minoranza di "presunti mutuatari" finisce per richiedere un prestito. La tabella 2 mostra anche l'impatto dell'accesso alla microfinanza su altre forme di prestito. Una gran parte dei clienti indica il rimborso di un debito più costoso come motivo per chiedere un prestito a Spandana e, di fatto, notiamo un certo interesse in questo senso. La quota di famiglie che hanno alcuni prestiti informali, definiti come prestiti da familiari, amici, usurai e beni acquistati a credito concesso dal venditore, diminuisce di 5,2 punti percentuali nelle aree del trattamento (colonna 5), ma i prestiti bancari rimangono invariati (colonna 4). Anche la stima puntuale dell'importo preso in prestito da fonti informali è negativa, il che suggerisce la sostituzione di prestiti costosi con prestiti MFI più economici (un obiettivo esplicito di Spandana) e la stima puntuale, sebbene non significativa, è abbastanza simile in valore assoluto all'aumento dei prestiti MFI (colonna 5). Tuttavia, dato l'elevato livello di prestiti informali, questo corrisponde a un calo di solo il 2,6%: quando esaminiamo la distribuzione dei prestiti informali al termine del progetto 1, nella Figura 1, i prestiti informali sono significativamente inferiori nelle aree del trattamento dal 30° al 65° percentile. Nel complesso, il trattamento influisce sull'indice dei risultati della richiesta di prestito e il valore p è basso anche quando prendere in considerazione la verifica di più ipotesi nelle famiglie (colonna 9). Dopo il termine della prima linea di fondo, in seguito al nostro accordo iniziale con Spandana, ha iniziato a espandersi in queste aree. Anche altre MFI hanno continuato la loro espansione. Tuttavia, due anni dopo permaneva una differenza significativa tra gli slum di Spandana e gli altri: il riquadro B della tabella 2 mostra che il 17% dei nuclei familiari negli slum del gruppo sperimentale ha contratto prestiti da Spandana, rispetto all'11% negli slum del gruppo di controllo. Le altre IMC hanno continuato a espandersi in entrambi i casi nel precedente trattamento baraccopoli e baraccopoli di controllo, e i prestiti alle IFA nel complesso sono stati quasi uguali nel trattamento e nel controllo gruppo. Secondo la seconda indagine finale, il 33,1% delle famiglie aveva preso in prestito da un IMC nel ex baracche di controllo e il 33, 3% di quelli trattati. Poiché il mutuo casa è iniziato più avanti, gruppo di controllo, tuttavia, le famiglie del gruppo sperimentale avevano in media preso in prestito più lunghe rispetto a quelle del gruppo di controllo, come dimostrato dal fatto che hanno completato più cicli di prestito. In media, al momento del monitoraggio 2 (colonna 8) è stata registrata una differenza di 0,085 cicli di prestito tra i nuclei familiari del gruppo sperimentale e quelli del gruppo di controllo, che è quasi invariata rispetto al monitoraggio 1.13 La differenza principale tra il gruppo sperimentale e quello di controllo al monitoraggio 2 è quindi la durata.13 Questa differenza non è più significativa al monitoraggio 2, probabilmente a causa di un errore di richiamo e al fatto che abbiamo raccolto solo informazioni sul numero massimo di cicli presi in prestito da qualsiasi MFI, pertanto questo dato non distingue, ad esempio, un nucleo familiare che ha preso in prestito tre cicli ciascuno da due creditori rispetto a tre cicli da un creditore. 17 di accesso alla microfinanza. Poiché i prestiti di microfinanza crescono con ogni ciclo, le famiglie di trattamento hanno anche avuto prestiti più grandi. Tra coloro che hanno contratto prestiti, al termine del secondo periodo di monitoraggio è stata registrata una differenza significativa di circa 1000 rupie. 2.300 (ovvero il 14%) dell'entità dei prestiti (non comunicati). Circa un terzo del tempo di case in prestito, il che si traduce in una differenza (insignificante) di circa Rs. 800 in media (colonna 3). 4.2 Nuove attività e risultati aziendali Il riquadro A della Tabella 3 presenta i risultati della prima linea di fondo sui risultati aziendali. La colonna 8 indica che la probabilità che un nucleo familiare avvii un'attività non è in realtà molto diversa nelle aree del gruppo sperimentale e di controllo. Rispetto alle aree di confronto, il 4,7% dei nuclei familiari ha aperto il almeno un'azienda nell'anno precedente al sondaggio, rispetto al 5,6% delle aree trattate (colonna 8) Tuttavia, i nuclei familiari di cura avevano una probabilità maggiore di aver aperto più di un attività lo scorso anno; la colonna 10 indica che sono state create più nuove attività aree di trattamento complessiva: 6,8 per 100 nuclei familiari, contro 5,3 per 100 nuclei familiari nelle aree di controllo. L'intervallo di confidenza del 90% sulla creazione di nuove imprese va da 0,3 punti percentuali a 2,6 punti percentuali in più nuove attività. In generale, i nuclei familiari interessati dal trattamento non hanno più probabilità di avere un'attività e non hanno un numero di attività notevolmente maggiore (colonne 6 e 7). In linea con il fatto che Spandana si presta solo alle donne e con gli obiettivi dichiarati delle istituzioni di microfinanza, le imprese marginali tendono a essere gestite da donne: colonna 11 mostra che se osserviamo la creazione di aziende di proprietà di donne14 (colonna 11), abbiamo scoprire che quasi tutta la creazione differenziale di aziende nelle aree di trattamento è le imprese – ci sono 0,014 punti percentuali in più di imprese di proprietà femminile trattate con nelle aree di controllo, un aumento del 55%. I nuclei familiari nelle aree trattate non avevano maggiori probabilità di segnalare la chiusura di un'attività, un evento segnalato dal 3,9% dei nuclei familiari nelle aree trattate e dal 3,7% dei nuclei familiari nelle aree di confronto (colonna 9).15 I nuclei familiari del gruppo di trattamento investono di più in beni durevoli per le loro attività. Poiché solo un terzo del 14Un'attività è classificata come di proprietà di una donna se la prima persona indicata in risposta alla domanda "Chi è proprietario di questa attività?" è femmina. Solo 72 su 2674 attività hanno più di un proprietario. La classificazione di un'attività come di proprietà di una donna se una persona indicata come proprietaria è di genere femminile non cambia il risultato. 15 È possibile che le famiglie non rappresentate nel nostro campione, ad esempio quelle che non avevano vissuto nella zona per tre anni, potrebbero aver chiuso in maniera differenziata le attività nelle aree trattate. Tuttavia, il numero relativamente ridotto di nuove attività rende piuttosto improbabili gli effetti di equilibrio generale sulle attività esistenti. 18 i nuclei familiari hanno un'attività e la maggior parte delle aziende non utilizza alcun asset, la stima puntuale è piccolo in valore assoluto (Rs. 391 nell'ultimo anno, ovvero poco meno di un terzo dell'aumento dei prestiti medi delle MFI nei nuclei familiari del gruppo di trattamento), ma l'incremento nel gruppo di trattamento è superiore al valore totale dei beni durevoli aziendali acquistati nell'ultimo anno dai nuclei familiari del gruppo di confronto (Rs. 280) ed è statisticamente significativa. Le altre colonne nel riquadro A della tabella 3 riportano lo stato attuale dell'attività e l'ultima entrate, costi di input e profitti del mese (al netto dei pagamenti degli interessi). In queste regressioni, attribuiamo un valore pari a zero ai nuclei familiari che non hanno un'attività, pertanto questi risultati ci forniscono l'impatto complessivo del credito sulle attività aziendali, inclusi i margini estensivi e intensivi. I nuclei familiari di trattamento hanno più asset aziendali (sebbene la statistica t sullo stock degli asset sia solo 1,56). Gli effetti del trattamento sulle entrate e sugli input sono entrambi positivi, ma non significativi. Infine, c'è un aumento non significativo dei profitti aziendali (colonna 5). Poiché questi dati includono zeri per i nuclei familiari che non hanno un'attività, rispondono alla domanda se il microcredito, come spesso si crede, aumenti le entrate dei nuclei familiari poveri ampliando le loro opportunità di business. La stima puntuale, in rupie 354 al mese, corrisponde a un aumento di circa il 50% rispetto ai profitti generati dal nucleo familiare medio di riferimento. Si tratta quindi di un valore elevato rispetto ai profitti, ma rappresenta solo un aumento molto piccolo del reddito disponibile per un nucleo familiare medio. Ricorda che il consumo totale medio di questi nuclei familiari è di circa 10.000 rupie. 7000 al mese e un aumento di 1000 354 euro al mese di entrate aziendali non cambieranno di certo la vita della persona media che ha accesso al microcredito. Se esaminiamo tutti i risultati delle attività insieme, riscontriamo un aumento della deviazione standard di 0,037 nell'indice standardizzato dei risultati delle attività, che è significativo con gli errori standard convenzionali, ma non (valore p di 0,17) se si tiene conto del test di ipotesi multiple su diverse famiglie di risultati.16 Si tratta della stima ITT e uno dei motivi per cui è bassa è che pochi nuclei familiari hanno usufruito del microcredito nei gruppi di trattamento (e alcuni anche nel gruppo di controllo). La un mutuatario marginale nel gruppo sperimentale può anche avere meno opportunità rispetto a qualcuno abbastanza interessato da prendere in prestito il gruppo di controllo. Ciò non esclude che aziende di alcuni gruppi specifici avrebbero potuto trarre vantaggio dal prestito. Per approfondire 16È significativo anche con questa correzione quando controlliamo gli strati manichini 19 ci concentriamo sulle aziende che esistevano già prima dell'inizio del microcredito. Apprezziamo nella Tabella 3B.17 Per le attività esistenti prima dell'espansione di Spandana, abbiamo trovato delle aziende (vendite, input e investimenti), e l'indice di business complessivo è significativo e positivo, anche dopo la correzione per l'inferenza multipla (deviazione standard di 0,09, con un valore p pari a 0,057 dopo la correzione). Abbiamo rilevato un aumento medio dei profitti pari a Rs. 2206 nelle aree sperimentali, che è statisticamente significativo e rappresenta più del doppio rispetto alla media del gruppo di controllo di Rs. 2000. Questo aumento non è dovuto a pochi valori anomali; tuttavia, è concentrato nella coda superiore (quantili 95 e superiori), come mostrato nella Figura 2. Ad ogni altro livello quantile, c'è poca differenza tra i profitti delle aziende esistenti nel trattamento e le aree di controllo. Esistono 75 attività al di sopra del 95° percentile, quindi non sono poche, ma il 95° percentile del profitto mensile delle attività esistenti è di 10.000 rupie. 14.600 (o 1590 $ al PPP), che le rende attività abbastanza grandi e redditizie in questo contesto. La maggior parte delle piccole imprese genera inizialmente utili molto ridotti e il microcredito non le aiuta. La scoperta che il microcredito è più efficace nell'aiutare le aziende già redditizie è in contrasto con gran parte della retorica del microcredito e con la visione degli scettici del microcredito. Infine, abbiamo visto che questo trattamento ha portato a ulteriori business, in particolare delle donne. Nella Figura 3 e nelle tabelle 3C e A4 sono riportati ulteriori dati sulle caratteristiche di queste nuove attività. Le regressioni dei quantili nella Figura 3 (profitti per le aziende) inesistenti al valore di riferimento) mostrano che tutte le attività tra il 35° e il 65° percentile abbiano profitti significativamente inferiori nelle aree sperimentali. La tabella 4, colonna 5, mostra che il profitto medio non è significativamente differente tra il trattamento e il gruppo di controllo a causa dei dati rumorosi, ma la mediana nuove attività nelle aree di trattamento ha Rs. 1.250 utili inferiori, significativi al livello del 5% (non riportati nelle tabelle, ma mostrati nella figura). Inoltre, è molto meno probabile che le nuove attività abbiano dipendenti nelle aree oggetto del trattamento: il numero di dipendenti per nuova attività passa da 0,29 a solo 0,11 (colonna 6). Per le nuove attività, l'indice per tutti i risultati è negativo (deviazioni standard 0,081) e significativo con i livelli convenzionali, ma non dopo la correzione per l'inferenza multipla (valore p, 0,028). In linea di principio, questi risultati potrebbero essere una combinazione di un effetto del trattamento e di un effetto di selezione. 17Nella Tabella 3 mostriamo che le famiglie non hanno maggiori o minori probabilità di chiudere un'attività nell'ultimo anno, pertanto non c'è selezione del campione indotta dalla microfinanza. 20 ma poiché l'effetto sulle attività esistenti suggerisce un effetto sperimentale vicino allo zero per la maggior parte delle aziende (e la stima puntuale è positiva), è probabile che l'effetto per le nuove attività a causa della selezione: l'attività marginale che inizia nelle aree di trattamento è meno redditizia dell'attività marginale nelle aree di controllo. L'ipotesi che l'attività marginale diverso, il gruppo sperimentale ottiene un supporto aggiuntivo nell'Appendice La tabella 4, che mostra un confronto tra i settori delle vecchie e nuove imprese, in le aree di trattamento e di confronto.18 L’industria è un proxy della scala media e dell’intensità del capitale di un'azienda, che probabilmente verranno misurati con un errore minore rispetto all'uso effettivo della scala o degli asset. La composizione del settore delle nuove attività è diversa. In particolare, la frazione di attività di ristorazione (chioschi di tè/caffè, venditori di cibo, kirana/piccoli negozi di alimentari e agricoltura) è superiore di 8,5 punti percentuali (circa il 45%) tra le nuove attività nelle aree di trattamento rispetto alle nuove attività nelle aree di confronto e la frazione di attività di guida/rickshaw tra le nuove attività nelle aree di trattamento è inferiore di 5,4 punti percentuali (più del 50%). Entrambe queste differenze significativo al livello del 10%. Le attività di ristorazione sono le attività che richiedono meno capitale in queste area, con asset che valgono in media solo 1000 rupie. 930 (principalmente padelle, pentole e così via). Le attività di guida in risciò e che richiedono il noleggio o la proprietà di un veicolo sono quelle ad alta intensità di capitale, con beni che valgono in media Rs. 12.697 (la maggior parte del quale è il costo del veicolo). Ci si aspetta che il microcredito abbassi la soglia di redditività per avviare un'attività, se i tassi di interesse sono inferiori rispetto a quelli di altre fonti di prestito a disposizione delle famiglie. Un'altra spiegazione per entrambi i risultati potrebbe essere che, poiché Spandana concede prestiti alle donne, le attività marginali hanno maggiori probabilità di essere di proprietà di donne e quindi vengono avviate in settori in cui le donne sono attive. Inoltre, le attività gestite da donne tendono in genere a essere meno redditizie, forse a causa di vincoli sociali su ciò che possono fare e sull'impegno che possono dedicare a un'impresa.19 Il riquadro B della Tabella 3 mostra i risultati per le variabili relative al rendimento aziendale al momento della seconda linea di fondo. Come abbiamo già detto, ormai i nuclei familiari di cura e controllo altrettanto probabilità di avere un prestito di microcredito, ma il prestito nelle aree di trattamento è più ampio e i mutuatari 18Gli intervistati potevano classificare le loro attività in 22 tipologie diverse, che abbiamo raggruppato nelle seguenti categorie: cibo, abbigliamento/cucito, risciò/guida, riparazione/costruzione, venditori di artigianato e "altro". 19Questo è vero per questi dati e lo si è riscontrato anche in Sri Lanka, ad esempio, da de Mel et al. (2009). 21 sono stati presi in prestito da molto tempo. I risultati seguono un modello chiaro, in linea con l'idea che i nuclei familiari di controllo ora prendono in prestito allo stesso tasso. Non abbiamo riscontrato differenze significative nei la creazione di business nelle aree di trattamento e di controllo: la stima puntuale è praticamente pari a zero (il 90% intervallo di confidenza varia da 2 pp in meno per le nuove attività a 2, 5 pp in più). Le nuove attività operano negli stessi settori in aree di trattamento e controllo e gli effetti negativi le attività nella mediana sono scomparse (risultati omessi). Per il flusso contemporaneo come la creazione di nuove attività, gli asset aziendali acquisiti nell'ambito anno ecc. (colonne da 8 a 11) la stima puntuale è molto vicina allo zero (ma lo standard gli errori sono grandi). D'altra parte, le attività nelle aree oggetto del trattamento hanno un patrimonio (colonna 1) notevolmente più elevato, che riflette l'effetto cumulativo degli anni passati durante i quali hanno avuto la possibilità di contrarre prestiti ed espandersi. Nonostante ciò, i loro profitti non sono ancora significativamente più elevati, anche se la stima puntuale è pari a circa il 60% della media del campione (con un valore t di circa 1,5). Come mostrato in Figura 4, l’aumento positivo è ancora una volta concentrato nelle zone superiori e inferiori. code, anche se inizia a essere positivo un po' prima, all'85° percentile. Nel complesso, la microfinanza è associata, in parte, alla creazione di un'impresa: nel primo anno, porta a un aumento del numero di nuove attività create, in particolare dalle donne (sebbene non nel numero di nuclei familiari che avviano un'attività). Tuttavia, queste attività marginali sono ancora più piccola e meno redditizia dell'azienda media dell'area (la stragrande maggioranza che sono già piccole e non redditizie). Inoltre, porta a un maggiore investimento nelle attività esistenti e a un miglioramento dei profitti per le più redditizie. Per tutti gli altri, i profitti delle aziende non aumentano e, in media, la microfinanza non favorisce a crescere in modo significativo. Anche dopo tre anni, non è aumentato il numero di dipendenti delle attività esistenti prima dell'inizio dell'attività di Spandana. 4.3 Offerta di lavoro L'accesso al credito può portare a un aumento dell'offerta di lavoro per finanziare un investimento o l'acquisto di beni durevoli che prima non erano alla portata a causa di vincoli di risparmio e prestito. Questo è un'area in cui valutazioni diverse del microcredito hanno risultati molto diversi, da una preoccupante aumento dell'offerta di lavoro per gli adolescenti in Augsburg et al. (2013) a forti diminuzioni per tutti in Crépon et al. (2013); La tabella 5 mostra l’impatto del programma sull’offerta di manodopera. Nella 22 endline 1, il capogruppo e il coniuge dei nuclei familiari di cura aumentano la manodopera complessiva l’alimentazione in media di 3,18 ore (CI al 90%: 0,84; 5,5). L'aumento si verifica interamente nelle attività proprie dei nuclei familiari e non si registra un aumento del numero di ore lavorate per salari: queste ore possono essere molto meno elastiche, se i nuclei familiari non le scelgono completamente. Tuttavia, non rilevare l'aumento del numero di adolescenti offerta di manodopera che a volte si teme come un potenziale svantaggio di microfinanza e che è stato trovato nello studio sulla Bosnia (poiché gli adolescenti sono attirati nel affari da parte dei genitori); le adolescenti lavorano circa due ore in meno la settimana rispetto alle aree di controllo e questa differenza è significativa. Dato che c'è un aumento tra gli adulti e una diminuzione tra gli adolescenti, l'indice generale è, non sorprende, vicino allo zero e trascurabile. Entro la fine 2, con l'inizio dei prestiti da parte dei nuclei familiari di controllo, la differenza e il controllo scompare. 4.4 Consumo La tabella 6 riporta le stime dell'intenzione di trattamento dell'effetto della microfinanza sulla spesa dei nuclei familiari. Le colonne 1 e 3 del riquadro A mostrano che non esiste una differenza significativa tra le spese totali del nucleo familiare, sia totali che non durevoli, per adulto equivalente, tra i nuclei familiari del gruppo di trattamento e di confronto. La stima puntuale è essenzialmente zero in entrambi i casi e possiamo rifiutare al 5% livellare l'ipotesi nulla secondo cui esisteva una R. 85 al mese di aumento del consumo totale per equivalente adulto e Rs. 56 nel consumo non durevole (circa il 6% della media sotto il controllo per il consumo non durevole e del 4% per quelli non durevoli).20 Pertanto, il microcredito migliorato l'accesso non sembra essere associato ad alcun aumento significativo del consumo dopo 15 fino a 18 mesi. Ovviamente, questo può essere dovuto in parte al fatto che relativamente poche persone prendono in prestito, e che alcuni nel gruppo di controllo prendono in prestito da un'altra IMC.21 Sebbene non ci siano impatti significativi sul consumo medio e non durevole, ci sono variazioni nella composizione della spesa: la colonna 2 mostra che i nuclei familiari in cura aree hanno speso Rs statisticamente significativi. 17,08 di più pro capite al mese22, ovvero 1. 205 per 20Gli IC al 90% sono (-51, 71) per il consumo totale e (-59, 46) per il consumo di beni non durevoli. 21 Per il consumo totale, il trattamento implicito nella stima trattata (TOT) o IV è una Rs. 119 (10/0,084), o del 5%, e per il consumo non durevole è una R. 75 (4%). Tuttavia, il livello di confidenza del 90% l'intervallo di tempo nella stima del TOT è ampio e va da un aumento di 840 Rs (o 60%) a una riduzione di Rs. 600 (o il 43%). La larghezza degli intervalli di confidenza TOT deriva, ovviamente, dalla prima fase bassa. 22L'IC al 90% è (1, 33). 23 di capitale registrato nell'ultimo anno, rispetto ai nuclei familiari di riferimento. Tieni presente che si tratta probabilmente di una sottostima dell'effetto totale dei prestiti sugli acquisti di beni durevoli, poiché la nostra misura non includerebbe chi ha contratto un prestito più di un anno prima del sondaggio (che è stato condotto da 15 a 18 mesi dopo l'apertura dei centri) e ha acquistato immediatamente un bene durevole con il prestito. Il più i beni durevoli comunemente acquistati includono oro e argento, moto, sari (acquistati in blocco, presumibilmente principalmente per matrimoni o come magazzino per un'attività commerciale), televisori a colori, frigoriferi, risciò, computer e cellulari. Le colonne 7 e 8 mostrano che non si è verificata alcuna variazione rilevabile nella spesa non durevole altrimenti; l'aumento della spesa duratura da parte dei nuclei familiari sperimentale è stato sostanzialmente compensato dalla Diminuzione della spesa per "beni tentati" e festival. I prodotti tentazione sono quelli per i quali i nuclei familiari del nostro sondaggio di riferimento hanno dichiarato di voler spendere meno (quindi si tratta dello stesso elenco di prodotti per tutti i nuclei familiari). In questo caso sono inclusi alcolici, tabacco, foglie di betel, giochi e scommesse e alimenti consumati al di fuori della casa. La spesa in beni di tentazione si riduce di circa Rs. 9 per capita al mese (colonna 7). Nella colonna 8 è evidente anche un forte calo della spesa pro capite per i festival nell'anno precedente (Rs. pari al 12% o al 20% del livello di controllo, significativo al livello del 10%). Insieme, il calo medio del consumo di beni e festival è di Rs. 21 pro capite pro capite mese. Il calo delle spese per i festival non deriva da cambiamenti significativi in termini di cerimonie costose come i matrimoni (nei dati ne vediamo pochissime), ma che appaiono dovuti a cali a tutti i livelli della distribuzione della spesa per i festival. La grandezza assoluta di queste variazioni è relativamente piccola: ad esempio, le R. 17 di aumento della spesa per i beni durevoli pro capite al mese al termine del progetto 1 è di circa 1,75 $ ai tassi di cambio PPP del 2007. Tuttavia, ciò rappresenta un aumento di circa il 17% rispetto alla spesa totale. sui prodotti durevoli in aree comparative. Inoltre, questo dato rappresenta una media rispetto a chi non ha un prestito e mutuatari e sarebbe più grande se fosse attribuito solo ai mutuatari. Il riquadro B della tabella 6 riporta gli effetti dell'impatto al momento del secondo rilevamento finale, quando le famiglie del gruppo sperimentale e del gruppo di controllo hanno accesso al programma di microfinanza. Gli effetti sia sulla spesa totale pro capite sia sulla spesa totale pro capite per beni non durevoli (colonne 1 e 3) sono negativi con statistiche t intorno a 1. La spesa per i prodotti tentazione è ancora inferiore di circa 1000 ₹. 10 al mese (colonna 7), in modo simile alla linea di fondo 1, anche se l'effetto ora è trascurabile. L'effetto ai festival è ora positiva ma insignificante. Inoltre, non esiste alcuna differenza media nella spesa per beni durevoli24 nel gruppo di destinazione 2 (colonna 2). Dato che la differenza principale tra trattamento e nuclei familiari di controllo alla fine 2 è che i nuclei familiari curati hanno preso in prestito più a lungo, questo suggerisce che, nel secondo ciclo, i nuclei familiari inclusi nel trattamento sembrano ripetere il primo con un'altra duratura (circa le stesse dimensioni), mentre i nuclei familiari nel gruppo di controllo acquisiscono anche una proprietà durevole. 4.5 Microfinanza come rivoluzione sociale: istruzione, lavoro minorile e empowerment femminile? I dati raccolti finora suggeriscono un quadro diverso rispetto alla descrizione standard del ruolo delle la microfinanza nella vita dei poveri: la sua domanda repressa non è schiacciante; molti e utilizzano il prestito per acquisire un nucleo familiare durevole, riducendo il consumo evitabile a finanziarlo; alcuni investono nelle proprie attività, ma ciò non porta a una crescita significativa del la redditività della maggior parte delle aziende. Un altro punto fermo della letteratura sulla microfinanza è che, poiché i prestiti vengono concessi alle donne e offrono loro la possibilità di avviare la propria attività, ciò comporterebbe un'emancipazione più generale delle donne all'interno dei nuclei familiari, che a sua volta si tradurrebbe in risultati migliori per tutti, inclusi istruzione, salute e così via (ad es. CGAP, 2009). Infatti, riscontriamo un aumento significativo del numero di attività gestite da donne nel gruppo di controllo 1 (Tabella 7, colonna 9).23 Per verificare se questo aumento dell'imprenditorialità femminile si traduce in un aumento del potere contrattuale delle donne, la Tabella 7 esamina gli effetti dell'accesso alla microfinanza sulle misure relative al processo decisionale delle donne, all'istruzione e all'offerta di lavoro dei bambini. Da molti studi sul processo decisionale delle famiglie è emerso che l'aumento del numero di donne il potere di contrattazione porta a un aumento degli investimenti nel capitale umano dei bambini (vedi Thomas, 1990 e Duflo, 2003). Tuttavia, abbiamo rilevato che non c'è alcuna variazione nella probabilità che bambini o adolescenti siano iscritti a scuola (Tabella 7, colonne 1, 2, 5 e 6), anche se registriamo una riduzione dell'offerta di lavoro delle ragazze adolescenti (Tabella 5, colonna 5). Non esiste alcuna differenza tra le tasse delle scuole private o tra l'iscrizione alle scuole private e a quelle pubbliche (risultati non riportati per risparmiare spazio). Non esiste inoltre alcuna differenza nel numero di ore lavorate da ragazze o ragazzi di età compresa tra 5 e 15 anni. 23 Non esiste alcuna differenza nel numero di attività gestite da donne tra il gruppo sperimentale e quello di controllo nel monitoraggio finale 2, il che non sorprende, poiché a quel punto tutte le aree hanno accesso alla microfinanza. 25 (colonne 3 e 4). Poiché esistono molti possibili proxy per l'emancipazione delle donne e molti risultati "sociali", utilizziamo l'approccio di Kling et al. (2007) per testare l'ipotesi nulla di nessun effetto del microcredito sui "risultati sociali" rispetto all'ipotesi alternativa che il microcredito migliori i risultati sociali. Costruiamo una media equamente ponderata di punteggi z per i 16 risultati sociali; questo metodo ci dà il massimo potere per rilevare un effetto sui risultati sociali, se un tale effetto 24.La colonna 7 mostra che non vi è alcun effetto sull’indice dei risultati sociali (il punto una stima di 0,007 deviazioni standard) e possiamo escludere un aumento di oltre un ventesimo di una deviazione standard con una confidenza del 95%.25 Ciò suggerisce che non ci sono prove a prima vista che il microcredito conduca a importanti cambiamenti nelle decisioni del nucleo familiare o nei risultati sociali. Inoltre, sembra che questo non sia solo perché lo osserviamo solo nel breve periodo. Non ci sono cambiamenti significativi entro la seconda riga: l'effetto dell'accesso alla microfinanza sull'indice dell'emancipazione femminile è ancora molto ridotto (in effetti, leggermente negativa) e insignificante e tutto tranne un piccolo effetto può comunque essere escluso. Ricorda che stiamo confrontando i nuclei familiari che, in base all'EL2, hanno la stessa probabilità di contrarre debiti: la differenza principale in base all'EL2 è che i nuclei familiari del gruppo di trattamento hanno avuto un maggiore accesso alla microfinanza per i primi 18 mesi; questo potrebbe limitare la potenza per rilevare le differenze nei risultati sociali a livello di comunità. 5 Conclusione Questo studio, la prima e più lunga valutazione del prodotto di prestito di gruppo standard che ha reso la microfinanza nota in tutto il mondo, offre una serie di risultati che potrebbero suggerire un ripensamenta del ruolo della microfinanza. Il primo risultato è che, contrariamente alle affermazioni a volte fatte da MFI e altri (incluso il nostro partner), la domanda di microprestiti è tutt'altro che universale. I 16 risultati utilizzati sono: indicatori per le donne che prendono decisioni su cibo, abbigliamento, salute, casa acquisto e riparazione, istruzione, beni durevoli, oro e argento, investimenti; livelli di spesa per le tasse scolastiche, e altre spese per l'istruzione; spese mediche; adolescenti e adolescenti numero di iscrizioni scolastiche; e numero di bambine di età inferiore a un anno e di età compresa tra uno e due anni. Abbiamo selezionato questi risultati perché probabilmente sarebbero influenzati dalle variazioni del potere contrattuale delle donne all'interno del nucleo familiare. 25 L'CI al 95% è (-,04, 0,05). Le unità sono deviazioni standard. 26 anno di studio, solo il 38% delle famiglie prende in prestito da un IMC26, e questo è il tasso di selezionati in base alla loro propensione relativamente alta ad acquisire microcredito. Questa informazione non viene visualizzata essere un'anomalia: altri due interventi randomizzati con un design simile (in Marocco e in Messico) trovano un tasso di utilizzo relativamente basso, mentre un altro studio nelle zone rurali dell'India meridionale che si concentra in particolare sull'adozione della microfinanza e ritiene che sia anche bassa (Banerjee et al. 2013). Forse nonostante l'evidenza di alti tassi di rendimento marginali tra le microimprese, ad esempio de Mel et al. (2008), la maggior parte dei nuclei familiari non ha un progetto con un tasso di rendimento di almeno il 24%, il TAEG di un prestito Spandana, o semplicemente preferisce chiedere prestiti a amici, parenti o usurai per la maggiore flessibilità offerta da queste fonti, nonostante costi come interessi più elevati (da parte degli usurai) o imbarazzo (quando si chiede un prestito ad amici o parenti) (Collins et al. 2009). Per chi sceglie di prendere in prestito, mentre il microcredito "risulta" nel condurre alcuni di loro espandere le proprie attività (o scegliere di avviare un'attività di proprietà di donne), non sembra alimentare una fuga dalla povertà basata su quelle piccole imprese. Il consumo mensile, un buon indicatore del benessere complessivo, non aumenta per chi ha avuto accesso in anteprima alla microfinanza, né nel breve termine (quando avremmo potuto prevedere che non aumenterebbe o forse addirittura che diminuisse, poiché i mutuatari finanziano l'acquisizione di beni durevoli per la casa o l'attività), né nel lungo termine, dopo che questo gruppo di famiglie ha avuto accesso al microcredito per un po' di tempo e chi faceva parte del gruppo di controllo precedente dovrebbe essere quello che stringe la cinghia. Il profitto dell'attività non aumenta per la maggior parte delle attività, anche se si registrano aumenti significativi nella parte superiore della redditività. Questo studio è stato condotto in un ambiente urbano dinamico, in un contesto di crescita molto elevata. Il microcredito sembra avere avuto un ruolo molto scarso, ma potrebbe aver avuto impatto in altri contesti. Inoltre, nel contesto di Hyderabadi, vediamo che l'accesso al microcredito sembra avere nessun effetto evidente sull'istruzione, sulla salute o sull'emancipazione femminile a breve termine. Nel lungo periodo (quando i tassi di prestito sono gli stessi, ma i nuclei familiari dei gruppi di trattamento hanno mediamente beneficiato di prestiti per periodi più lunghi), non c'è ancora alcun impatto sull'emancipazione delle donne o su altri risultati sociali. I risultati differiscono da uno studio all'altro su questi risultati, ma nel complesso non sono dipingere un quadro dei drammatici cambiamenti nei risultati di sviluppo di base per le famiglie povere. 26Il tasso di assorbimento è del 42% nelle aree di trattamento e del 33% nelle aree di controllo. 27 Pertanto, il microcredito potrebbe non essere un "miracolo" che a volte viene affermato, sebbene consente ad alcuni nuclei familiari di investire nelle piccole imprese. Un motivo potrebbe essere che la media delle attività gestite da questo gruppo di destinazione è molto piccola (quasi nessuna ha un dipendente), non particolarmente redditizia e difficile da espandere, anche in un contesto di elevata crescita, date le competenze dell'imprenditore e le sue situazioni di vita. Inoltre, le attività marginali create grazie al microcredito sono probabilmente ancora meno redditizie e dinamiche: abbiamo riscontrato che la nuova attività media in un'area di trattamento con microcredito ha meno probabilità di avere un dipendente rispetto alla nuova attività nelle aree di controllo e la nuova attività mediana è ancora meno redditizia nelle aree di trattamento rispetto alle aree di controllo. Ciononostante, il microcredito influisce sulla struttura dei consumi delle famiglie. Notiamo che i nuclei familiari investono in beni durevoli per la casa e ne limitano il consumo. spese per festival e feste. Continuano a farlo diversi anni dopo e questa diminuzione non è dovuta a poche famiglie particolarmente virtuose, ma sembra essere distribuita in tutto il mondo campione. Cali simili di questi tipi di spese si riscontrano anche in tutti gli altri studi. Modificata consumo non sembra quindi essere legato all'ideologia di una particolare IMC. La microfinanza influisce anche sulle scelte relative all'offerta di lavoro: qui vediamo che le famiglie che hanno l'accesso ai prestiti sembra funzionare di più sulle loro attività; in altre impostazioni che ha ridotto il lavoro arduo altrove. Pertanto, il microcredito svolge il suo ruolo di prodotto finanziario in un ambiente in cui l'accesso è limitato, non solo al credito, ma anche alle opportunità di risparmio. Si espande del nucleo familiare capacità di fare diverse scelte intertemporali, compresi gli investimenti aziendali. La l'unico errore che potrebbero aver commesso gli appassionati di microcredito è quello di sopravvalutare il potenziale delle aziende per i poveri, sia come fonte di entrate sia come mezzo di responsabilizzazione proprietarie di sesso femminile. Risposta Ecco le risposte alle tue domande in merito al documento di ricerca: L'articolo è stato pubblicato a marzo 2014. La dimensione del campione è di circa 6850 famiglie. La metodologia dello studio è un trial controllato randomizzato. 52 su 104 quartieri di Hyderabad, in India, sono stati selezionati a caso per ricevere un programma di microcredito da Spandana. Lo studio è stato finanziato da The Vanguard Charitable Endowment Program, ICICI Bank, Spandana e J-PAL. I finanziamenti non provenivano da finanziatori commerciali. La domanda chiave oggetto dello studio è l'impatto dell'accesso alla microfinanza su famiglie e imprese. I risultati chiave sono che l'accesso alla microfinanza non aumenta in modo significativo i consumi delle famiglie né porta a cambiamenti significativi nei risultati sociali. Tuttavia, comporta un aumento della spesa per i beni durevoli, una diminuzione dei "beni tentazione" e un leggero aumento degli investimenti delle aziende, in particolare per le attività più redditizie.

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